Abrimos nuestra imagen, duplicamos capa (Imagen > Duplicar capa)
Para aplicar el efecto bosquejo por un lado y el efecto acuarela sobre la otra capa.
Volvemos a documento original y empezamos el bosquejo.
Primero desaturamos la imagen (Imagen > Ajuste > Desaturar)
Ahora trasformamos la imagen en blanco y negro en dibujo.
Aplicamos Filtro > Desenfoque Suavizado
En la opción de filtro ajustamos los parámetros Radio y el Umbral según el efecto que queramos conseguir.

Ahora necesitamos trasformar las líneas blancas y el fondo negro en líneas negras con fondo blanco. Es muy sencillo invertimos la imagen (Imagen > Ajuste > Invertir).
Ahora vamos a aplicar a la imagen un efecto de pintura con acuarela.
Nos vamos a la imagen duplicada y aplicamos Filtro > Artístico > Pincel seco, con estas opciones.

Otra vez aplicamos Filtro >Desenfoque > Desenfoque suavizado.
Con los mismos parametros de la captura, asegúrate de cambiar Ajustar Modo en normal. Desenfocara solo los bordes de la imagen.

Ahora vamos a fusionar las dos imágenes, volvemos al documento original
Seleccionamos todo y copiamos.
Selección >> Todo.
Edición >> Copiar.
Ahora volvemos al documento duplicado y pegamos
Edición >> pegar.
Se pegara en un nueva capa la selección copiada, para que los colores se mezclen con la línea del dibujo cambiamos el modo de fusión a Luz suave.

Acoplamos la imagen
Filtro>Textura> Texturizar, Lienzo
y ya tenemos nuestro efecto terminado.

Resultado.

Saludos.